Frankenstein en Europe

Depuis sa création en 1999, la Banque centrale européenne a cherché à influencer les règles de gouvernance économique de la zone euro alors que ses responsabilités initiales sont recentrées sur le domaine monétaire. Bien qu’elle n’ait pas pu exercer de véritable influence sur ces domaines lors des dix premières années de l’euro, la crise des dettes souveraines débutée en décembre 2009 a fait apparaître une fenêtre d’opportunité pour les banquiers centraux. Le but de cet article est alors d’identifier les moyens par lesquels la BCE a pu étendre son influence au-delà du domaine monétaire pendant la crise de la zone euro. Après avoir exploré les différentes dimensions de la BCE en tant qu’acteur politique, l’article explore l’impact de la BCE à travers trois canaux : son monopole sur les liquidités, la reconnaissance de son expertise et son autorité morale sur les États membres. Au-delà de cette étude empirique, l’article remet en cause la maîtrise du processus de délégation de compétences à des agences indépendantes par les décideurs politiques et souligne la place centrale des erreurs de perceptions dans la gestion de la crise